多家银行降低了存款利率，并把存款利率下调了10个7点左右，这给接下来的降息埋下了伏笔，毕竟央行要确保利差，让这些银行有利可图，如果存款利率不下调，光要求贷款利率下降就会导致银行的利差缩窄太多，那他们也就没有了下调的动力，而根据此前央行的规定，居民购买首套普通住房可以在5年期利率基础上最多下浮20个基点，也就是说目前首套房贷利率最低可以做到4.25%，如果不算打折的情况，这个下限已经是过去20年最低的房贷利率了，与此同时5年期利率的下调，也有利于企业的中长期融资需求，从全球。欧美发达国家和其他新兴经济体都在嘉兴，而中国是全球少数仍然在进行宽松的国家，为什么会这样呢？首先是由于中国在2021年经济迅速回暖，这导致当时国内的宽松力度其实并不太大，甚至从二季度到三季度都是在收水的状态，这给接下来的货币财政政策带来了一定的空间，同时到了今年经济也需要进入新一轮宽松周期，并赶在美联储加息之前把政策释放出来，回顾今年一季度的信贷情况，我们也的确能够看到，在政策的引导下，宽信用的行情一度有所起色，比如市容同比增速在3月份已经回升到了10.5%，一季度人民币贷款增加8.34。多增6,636亿，但是当时略有起色的，经济很快就被3月末爆发的疫情给打断了，其实从数据上可以看到这次疫情对经济造成的冲击。仅次于2020年的第1轮疫情，在疫情冲击下4月需求投资生产等经济指标均出现了明显的下滑，经济全面承压比如，我们能够看到4月设0总额工业增加值等指标同比，均进入了负增长区间，与此同时，4月金融数据不仅结构差，连总量也变得很差，比如4月发放的人民币贷款是2007年以来的同期，最低这说明目前实体经济的融资需求还在收缩，而住户部门的贷款也大幅低于零，这在历史上只有三次。20年2月以及2022年，2月和4月，不同的是2020年2月由于疫情突发算是一次事件性冲击，并且之后的金融数据中，居民待遇贷款还连续创出历史新高，但是这次不一样，2022年2月居民贷款，转复后到了4月继续再次转负降低幅度，甚至超过了2月份在居民房贷大幅减少的同时，居民的消费贷也减少1,044亿，同比少增1,860亿元，还有经营贷也减少521亿，同比少增1,569亿，从数据上可以看出，居民在房贷和消费上同时出现了需求收缩的迹象，而关键问题在于这种情况到底是疫情的短期冲击造成趋势性，拐点如果是短期冲击，那么疫情结束主要城市解封之后，应该能看到房贷和消费的快速恢复，这是最好的结果最怕的是房地产和消费长期向下拐点开始形成同时，疫情对居民资产负债表的破坏是巨大的居民收入端在相当一段时间内不能完全恢复，而只出团却是刚性的比如房贷，这意味着居民能够拿来改善生活，提高消费的资金是减少的，一旦这种负反馈形成，对经济的打击则很难想象，与此同时，像实现今年的经济目标压力也会非常大，考虑到4月经济数据大幅下滑，5月高频数据也显示，经济各项指标依旧不乐观。土GDP增速很可能偏低，假设二季度GDP同比增速降到了3%，要想实现5.5%左右的目标增速，那么三四季度GDP累计同比增速要达到6.5%左右，如果二季度增速降到2%，那么三四季度的增速就得达到7.4%，这导致宽松政策只能不断加码，要靠什么拉动呢回顾，2020年第1轮疫情冲击的时候，政策一度希望通过发力极限等方式来托底经济，但当时因为海外主要经济体都在实行财政货币化，同时疫情在全球蔓延使得海外生产受阻正，让国内的出口开始强势复苏，2020年11月出口同比增速一度达到了2%。主要支撑下，相应的基建发力的诉求也随之回落，这种情况一直持续到了2021年底，但今年中国面临的局面就有很大不同，出口对中国经济的支撑力度整体是在下滑的一来海外主要经济体，因为高通胀此前的宽松政策已经开始加速，退出美联储等全球主要央行纷纷开始加息，且短期不会停止，二来东南亚等国家生产持续修复开始与中国争夺市场份额，在这样的情况下，出口对经济的支撑力度绝对是要弱于前两年的，当出口作用逐渐减弱的时候，今年国内经济显然只能依靠投资和消费，所以如今下调5年期利率目的之一就是为。中长期融资需求拉动投资受益于政策的帮扶，今年以来制造业投资对经济形成了一定的支撑，1~4月制造业投资增长12.2%，虽然增速持续下滑，但在各项经济指标中也还算亮眼，因此今年要想稳增长保住制造业，投资无一至关重要，而5年期利率下调之后，企业部门的中长期贷款成本下降，这在一定程度上有利于制造业企业，当然这对基建投资等也会形成利好。第2个目的就是为了刺激居民购房需求，从高频数据上看，截至5月19日三十大中城市商品房日均成交面积为26.1万平米，而4月为27.5万平，也就是说。还在继续下降，没有止跌迹象，而利率下滑能够进一步降低居民的购房成本，为的就是助力房地产销售的回暖，同时缓解居民背负的房贷压力，以求促进居民的消费回升，但关键问题是如今房贷利率下调还有多少用呢？之前楼市调控的时候，下调房贷利率对于购房者来说诱惑还是相当大的，比如从2014年三季度的6.7%一直降到2015年底的4.6%左右降了差不多270点而对应的被聊播后的房价开始迅速上涨，这个节奏在2018年至2019年依然可以看到，但从2021年底开始这种方法却明显失效了，从2021年末到今。均首套，利率已下降了57个基点，可房地产却以肉眼可见的速度冷却并没有回暖，导致1~4月地方的卖地收入开始深度萧条，不论是一二线还是三四线土地出让金都同比下滑逾40%，为什么会这样呢？这是因为现在的房贷利率已经不是原来的那个了，以前房贷利率是固定的，降低房贷利率，一年若能省几万，那么30年就是省几十万甚至上百万，同时因为购房者跟银行签订了合同，这些优惠都是确定不会改变的，而利率改革后购房者的房贷利率每年会调整一次进行重新定价，这让现在所有的利好变得10分不确定，一旦明年或者过几年又要开始调。导致利率上调，那么如今的利好就会大幅下降，所以降低房贷利率对购房者的诱惑已经大大降低了，其实当下最关键的还是购房者的预期，可以说当前的房地产已经到了多空对决的关键节点，多方政策不断刺激，从国家到地方已经认定要把房地产拉起来，而目前的空方购房者任凭政策齐飞就是无动于衷，究竟谁能获胜？毫无疑问肯定是多方的胜算大，毕竟政策的使用在他们手中，只要不计后果的强力刺激，房地产预期逆转也就一瞬之间，只不过一旦到了这种地步，那随之而来的很可能就是大通胀了，房价也会再次大幅飙升，为了保住财富不缩水。此登场，这也意味着房租不炒的预期被彻底扼杀，再也无人相信最终房地产调控将会失灵，高速列车失去制动，一直以来国内都没有经历过真正的泡沫破裂，但从日本的前车之鉴我们可以看到，当泡沫足够大，当灾难足够严重时，很可能就会赔上整整一代人，付出长达几十年的代价。