其中爱沙尼亚通胀率20.1%，立陶宛18.5%，拉脱维亚16.8%此外德国的通胀率也有8.7%，西班牙8.5%意大利7.3%很明显，高企的通胀将会是欧洲危机爆发的最重要宏观变量，2008年美国次贷危机席卷全球，重创了欧洲经济，此后一蹶不振，到了202一年欧元区，GDP总量为13.7万亿美元，还不及2008年14.09万亿的历史高位。足足13年欧元区经济的年复合增速为负，并且这还是建立在大规模印前的基础上才得以实现的，2020年欧元区政府债务已经达到了11.1万亿欧元，而2008年才60,000亿左右，显然债务规模越来越大，但GDP常年不增长，前者占后者的比例越来越高，2008年为69.72020%年，已经飙升至97.2%，另外2008年欧元区利率一度高达4%，后为了救市进行大规模降息叠加2011年开始爆发的欧债危机，然后在几年内悍然降息至0以下，不仅如此，欧央行还大规模扩表，资产负债表从2。膨胀了5.77倍这还是基础货币如果叠加货币乘数，那将会是一个惊人的数字，显然，海量的货币放水是欧经济能够一直维持下去的基础，但是高通胀改变了目前的游戏规则，通胀失控不但冲击经济，本身还会冲击货币信用，还可能引发一系列的社会动荡，上周比利时等国在首都爆发数万人的游行，示威抗议高通胀导致的物价上涨，为了避免崩盘，欧洲央行被迫加息，这改变了过去经济运行的底层逻辑，6月9日欧洲央行宣布停止资产购买将在7月加息25个基点，并预计9月会再度加息，这是欧央行2011年以来的首次加息近日。也表示欧洲央行可能在未来12个月内将利率提高超过200个基点是利率从现在开始的一年后达到1.5%~2%，缩表方面欧阳航暂无表态，但显然不可能继续扩表，否则一边加薪一边放水，如何控制40年以来的高通胀，在过去很多年，欧洲央行不断的量化宽松，主生意掺和到一起再想打起来也就没那么容易了到了一九九九年随着一体化的不断推进盟的成立说起提起欧洲，就得提到欧洲煤钢共同体，他是1951年由法国，西德，意大利荷兰，比利时卢森堡等6个国家一同建立的，按照书面的说法，这个共同体之所以出现，是欧洲各国有可能。太过惨烈，为了防止再搞出第3次大战，希望通过经济将欧洲各国整合到一起，消除贸易壁垒变成利益共同体，你，生意掺和到一起再想打起来也就没那么容易了，到了1999年，随着一体化的不断推进，不仅成立了欧盟加盟国，也扩充到27个国，随后更是建立了欧洲央行统一的货币，一切似乎都向好的方向发展，但问题就出在欧盟只统一了货币，却没有统一各国的财政和经济，这就导致随着时间推移，整个欧盟已经陷入了德法越来越强，他国越来越弱的局面，为什么会这样呢？熟悉贸易史的都知道，世界上大多数国家在他们的产业进入更高层次。弱势产业，会搭建一定的贸易壁垒，简单的说就是自己的产业太过低端，如果放任外来资本没有一次限制的进来，结局一定是一边倒的碾压，所以必须要在自身产业具有竞争力之前给予资源倾斜，当然这里要注意的是，对于这些企业也不能过度保护，到了一定阶段必须要放开，免得使其成为巨婴害怕竞争，显然各国在加入欧盟后贸易壁垒，这招已经不能使用，毕竟欧盟一开始的目的为的就是消除贸易壁垒，在没有外力的干扰下，每个地区的天赋不同优势的一方会自发的吸收，若是一方所有资源进行超高效率的运作，这种方式看起来是最省事省力的，但问题是这种方式明显入市的一方，在资源被抽干后很难再有发展的机会，马泰效应会越来越明显，最终导致这些国家只能借债度日，当然这只是简单的解释，要深究起来，背后因素错综复杂，比如经济，下滑货币，高估消费，不忘于体制结构，循环错位运行，尤其是欧洲的高福利，掩盖甚至限制货币政策调整，各个成员国依然依赖投资和消费拉动经济赤字不断累积，但无论怎么说经济，财政并未统一，显然是欧元区最大缺陷与短板。如今这些国家只能靠不断发债度日，而欧央行不断印钱购买他们的国债，也是为了维持欧洲内部的稳定，让欧元不至于出问题，现在欧央行停止放水。园区内的财政赤字将面临大幅缩水的禁地，那么这容易导致债务高企的国家首先陷入债务危机的漩涡之中，比如意大利国家债务占GDP的比重高达150%以上，10年期国债利率一度飙升至4%以上违约风险大幅上升，这不禁令人想起2011年欧债危机爆发的情景，2009年12月债务问题最早在希腊凸显三大评级机构相继下调了希腊主权信用评级，标志着欧债危机拉开，序幕此后债务问题在欧洲内部不断蔓延，一开始债务风险基本局限在希腊，西班牙等个别国家，由于这些国家经济体量相对较小，一度让欧盟内部对于是否应。可随后欧债危机问题开始蔓延至德国法国，两国的国债收益率持续攀升，其影响一度溢出至全球其他地区2011年12月，欧盟峰会提出总额达7,000亿欧元的欧洲稳定机制并就改革，财政政策达成一致，这也标志基本问题并没有解决，如今欧洲债务压力，国的政府杠杆率大部分高于2011年欧债危机时的水平上轮危机的欧洲5国，中及爱尔兰的负债率有所下降，意大利，西班牙，希腊和葡萄牙的负债率分别提升了百分，之28.7，35.6%，40.1%和2%，很明显自上轮欧债危机暂时缓解以来。并不经历实质性的风险去化，在全球货币共振紧缩的背景下，他们的主权债务仍然是最容易爆发风险的薄弱环节，显然欧洲债务压力国依赖于央行扩表但是欧阳行却难为无米之炊过去一有问题就硬钱的套路很难再玩下去因为头顶上有一把通畅之剑不停晃动没有海量的财政赤字货币还要快欧元还将面临继续被抛售的巨大风险，美元在接下来还有望继续走强，主要逻辑是美联储的加息动作要比欧央行要接近得多，当前欧元兑美元为1.0561，如果跌到与美元利率持平，将会是一个不安的里程碑，一旦跌破整数关口将可能迎来更多的空投部队加入做空的序列之中，这将进一步推高，通胀率并严重冲击经济，基本面目前欧洲的通胀危机和能源危机已经出现，还有接下来可能诱发的债务危机，金融危机，但最主要的还是要关注德法两国的动态，首先德国和法国的经济体量之和就占了欧盟的一半，第二，从2011年欧债危机的历史来看，只要债务问题。一个主要国家，那么风险还能够控制在局部地区，但当债务问题扩散到德国和法国市，也就意味着风险已经开始失控，那么金融市场包括股债汇三市，也将迎来更为严重的抛售潮，乃至发生无法预料的灾难。